Skalierung In Trading Strategien

Fünf-Minuten-Investition: Die Reverse Scale-Strategie Ich möchte betonen, dass vielleicht die beste Strategie von allen, für die meisten Menschen ist, einfach die Aktien Kommissionierung Kriterien in den letzten Kapiteln, dann kaufen und halten ihre ausgewählten Aktien, ohne jemals verkaufen sie. Natürlich müssen Sie eine beträchtliche Anzahl von Aktien auswählen, um ein angemessenes Maß an Diversifikation zu erreichen, aber für Ergebnisse gegen Risiko und Zeitaufwand ist es schwer, eine Buy-and-Hold-Strategie zu schlagen. Ich empfehle die einfache Buy-and-Hold-Ansatz für die überwiegende Mehrheit der Menschen. Dieses Kapitel und die folgenden Kapitel sind nur für diejenigen geschrieben, die bereit sind, mehr Risiko des Verlustes zu nehmen und mehr Zeit zu verbringen, um eine Chance zu haben, groß zu gewinnen. Denken Sie jedoch daran, dass Sie immer groß verlieren können, wann immer Sie jede Art von Handelsstrategie einsetzen. Im vorigen Kapitel haben wir die schlimmsten Handelsstrategien untersucht. Es schlägt systematisch Ihre Verluste und Jettisons Ihre besten Aktien, so wie sie anfangen, Gewinner zu werden. Praktisch konzipiert, ist die Skala-Trading-Ansatz ein sicheres Ticket für die Suppe-Linie. Die Reverse Scale-Strategie hingegen wird durch die Umkehrung des Scale Trading-Ansatzes entwickelt, und in den richtigen Marktbedingungen können im Laufe der Zeit große Gewinne erzielt werden. Bevor wir in die Details der Reverse Scale-Strategie eingehen, können wir einen Seitenausflug machen, um zu untersuchen, wie alle Portfolios unvermeidlich im Laufe der Zeit handeln. Die eine unvermeidliche Charakteristik aller Aktienportfolios Zunächst geht es um ein Portfolio von zehn Aktien, die über einen Zeitraum von etwa fünf Jahren gehalten werden. Jetzt können wir uns nicht darum kümmern, welche Aktien im Portfolio sind. Das einzige, was wir über das Portfolio wissen, ist, dass es aus zehn Aktien besteht. Nun lass mich die Frage stellen, was können wir über das Portfolio vor fünf Jahren vorhersagen Mit anderen Worten, was ist sicher in den nächsten fünf Jahren passieren Zunächst einmal können wir nicht vorhersagen, was die Gesamtrendite des Portfolios sein wird, denn das Wird in den kommenden fünf Jahren von den Marktbedingungen abhängen und wird auch davon abhängen, wie gut unsere zehn Unternehmen einzeln über diesen Zeitraum spielen. Aktien haben historisch durchschnittlich etwa 9 pro Jahr zurückgegeben, aber über einen Zeitraum von fünf Jahren kann dies von einer negativen Zahl bis zu einer sehr positiven Anzahl von 20 pro Jahr oder mehr reichen. Es variiert auch erheblich von Unternehmen zu Unternehmen. So offensichtlich können wir nicht genau vorhersagen, was jeder einzelne Bestand im Portfolio zurückgibt. Es ist vielleicht entmutigend für Sie zu erkennen, wie wenig wir tatsächlich über die zukünftige Leistung unseres Portfolios vorhersagen können. Allerdings gibt es nur eine Sache, die wir ziemlich sicher über jeden Korb von Aktien vorhersagen können, und das ist es: Am Ende der fünfjährigen Halteperiode werden einige Bestände im Portfolio deutlich besser ausgeübt als andere. Um dies zu verstehen, werde ich das Variabilitätskonzept nennen. Das ist nicht gerade eine Offenbarung. Wir könnten erwarten, dass ein oder zwei der Aktien den Marktdurchschnitten enorm übertreffen werden, was einen Umzug von zwei, vier oder vielleicht sogar zehn oder mehr Mal unseren Eintrittspreis bedeuten könnte, je nach Marktlage. Manche haben sich als Hunde erwiesen, vielleicht geringfügig zurückgegangen oder im Extremfall inzwischen aus dem Geschäft gegangen. Ein großer Teil der Aktien wird so ziemlich im Einklang mit dem Markt durchgeführt haben. Wenn Sie Ihre Bestände zufällig ausgewählt haben, gibt es auch eine sehr gute Chance, dass Ihr Zehn-Aktien-Portfolio etwas in der Nähe des Marktes im Durchschnitt über die fünf Jahre zurückgegeben hat. Da jedes Portfolio von Aktien künftige Gewinner und zukünftige Verlierer enthält, sind wir mit diesem überlassen: Die Herausforderung der Investition ist, um sicherzustellen, dass, wenn Sie bis zum Ende Ihrer Haltezeit zu bekommen, finden Sie, dass die meisten Ihrer Geld in die Aktien investiert wurde Die das Beste ausführte, und relativ wenig wurde in die Bestände investiert, die das Schlimmste taten. Um zu erkennen, wie dieses Konzept für uns nützlich sein kann, müssen wir auch noch eine weitere Tatsache hinzufügen, die wir bereits ausführlich über die Börse besprochen haben: Aktien machen große Bewegungen in kontinuierlichen Trends, die fast immer Monate oder Jahre zu entwickeln haben. Nennen wir das Trendkonzept. Große Preisbewegungen sind allmähliche Inkrementalereignisse, nicht all-at-once Schrittfunktionen. Sie sind evolutionär, nicht revolutionär. Ob der Umzug nach oben oder unten ist, ein wirklich großer Zug geht normalerweise nicht über Nacht, es sei denn, es gibt eine Fusionsmeldung, Konkursablage oder etwas von dieser Art. Sogar dann ist der eigentlichen Ankündigung oft ein Aufwärtstrend (im Falle eines ausstehenden Buyouts) oder ein Abwärtstrend (im Falle einer ausstehenden Konkurs anmelden) vorausgegangen. Der Grund dafür ist, dass es immer einige Leute gibt, die über diese anhängigen Ankündigungen wissen, bevor sie geschehen, auch wenn sie nicht wissen sollen. Ihr Kauf oder Verkauf, der zur Ankündigung führt, bewegt den Vorrat, während die Öffentlichkeit immer noch ahnungslos ist, warum sie sich bewegt. Durch die Zusammenstellung der Trend - und Variabilitätskonzepte wird deutlich, dass es höchstwahrscheinlich eine große Lücke in den Renditen zwischen den leistungsstärksten und schlechtesten Beständen in Ihrem zehn Aktienportfolio geben wird. Es ist gleichermaßen offensichtlich, dass sich diese Bedingung langsam entwickeln wird, wobei die Lücke zwischen den besten und schlechtesten Aktien stetig wächst, während sich die Haltedauer verlängert. Die Vereinigung dieser beiden unvermeidlichen Ereignisse sollte logisch zu dieser Schlussfolgerung führen: Wenn wir nur einen Weg finden könnten, unsere Investitionsdollar allmählich den bestmöglichen Beständen in unserem Portfolio zuzuordnen, da sie zu den bestmöglichen Beständen werden, dann haben wir eine Enorme Chance, unsere Investitionsrenditen weit über das hinauszugehen, was man erreichen würde, indem man einfach die gleichen zehn Aktien auswählt und sie in gleichem Dollarbetrag hält. Umkehrung des Scale Trading-Beispiels Was wir brauchen, ist dann, ein System zu entwickeln, das diese Allokation des Kapitals zu unseren stärksten und bestmöglichen Beständen durchführt. Wie sich herausstellt, können wir dies tun, indem wir einfach den im letzten Kapitel gelernten Skalenhandelansatz umkehren. Also mit anderen Worten, wir addieren gleiche Dollarbeträge zu unseren Aktienpositionen, während sie sich im Preis bewegen. Anstatt wenn sie sich im Preis bewegen. Das nenne ich die Reverse Scale-Strategie. Im übrigen dieses Kapitels wirst du sehen, wie die Mathematik dieses Ansatzes zu unseren Gunsten stark funktioniert. Da ein Bild tausend Worte wert ist, werfen Sie einen Blick auf die folgende Tabelle. Es handelt sich um eine Preisliste von Wireless Telecom, eine Aktie, die ich Anfang 1994 anfing zu kaufen und noch von diesem Schreiben zu besitzen. Ich kaufte die Aktie, nachdem sie sich bereits mehr als verdoppelt hatte, bei etwas über 2share (markiert durch den Pfeil). Ich habe eine gleichwertige Dollarposition (nicht eine gleiche Anzahl von Aktien) mit jeder 50 Preiserhöhung aus dem vorherigen Kaufniveau hinzugefügt, die durch die horizontalen Linien in der nachstehenden Tabelle dargestellt wird. Das heißt, jeder aufeinanderfolgende Kauf war für weniger Aktien als der vorherige Kauf. Bei der Umgehung der Reverse Scale-Strategie kaufte ich Positionen bei ca. 2,07 (alle Preise werden für Aktiensplits angepasst, die während der Bestände steigen), 3,10, 4,65, 6,97, 10,44 und 15,64. Der Preis hat noch nicht 23.44 erreicht, oder ich hätte auch einen gleichen Dollarbetrag gekauft. Für ein Beispiel, sagen wir, dass ich 2.000 in die Aktie bei jedem dieser Preisniveaus, und jedes Mal, wenn ich einen neuen Kauf gemacht habe, habe ich meine Stop-Loss-Bestellung (wenn Sie nicht vertraut sind mit Stop-Loss-Bestellungen , Werden sie in Kapitel 8) bis zum Preis des vorherigen Kaufs erklärt. Daher ist mein Verkaufspunkt während dieser Zeit ständig gestiegen, zuletzt zu einem Preis von 10.44. Offensichtlich besaß ich andere Aktien Mitte 1994, als ich zum ersten Mal eine Position in Wireless Telecom kaufte, aber damals hatte ich keine Ahnung, dass diese Aktie so stark steigen würde wie im Wert gegenüber den anderen Aktien. Ich musste nicht wissen, denn meine Strategie garantiert, dass, wenn es einen außergewöhnlichen Zug machte, würde ich eine unverhältnismäßige Menge an Geld investiert in sie. Wie ich schon früher in dem Buch gesagt habe, ist es am besten, die Vorhersage insgesamt zu vermeiden und vielmehr auf eine Strategie zu verweisen, die eine gute Zuteilung Ihrer Dollars garantieren kann. Wenn Sie dem Skala-Trading-Beispiel folgten, wie es im letzten Kapitel vorgestellt wurde, sahen Sie, wie genau das, was passiert ist, die Skala-Trader-Armen-Strategie den größten Teil seines Kapitals den schlimmsten Aktien allmählich zugewiesen, wobei ein großer Verlust das unvermeidliche Ergebnis ist. Wie ein Schneeball rollende Abfahrt, die Tendenz für einen sinkenden Bestand, um weiter zu sinken, in Kombination mit den Skalenhändlern törichte Handelsregeln erforderte den armen Händler, mehr und mehr zu kaufen, während seine Position immer weniger wert war. Sobald Sie wirklich begriffen haben, wie dumm die Skalenhandelsstrategie ist, wird es viel einfacher zu sehen, wie weise es ist, der Reverse Scale Strategie zu folgen. Um Ihnen einen Geschmack für die Vorteile der Hinzufügung zu einer Position, wie es sich im Preis verschiebt, folgt ein kurzer Kontrast von Scale Trading im Vergleich zu der Reverse Scale-Strategie: Reverse Scale-Strategie In einem Portfolio, automatisch die Mehrheit der Kapital zu den schlechtesten Leistungen Probleme. In einem Portfolio wird automatisch die Mehrheit des Kapitals den bestmöglichen Problemen zugewiesen. Der Schneeball-Effekt Um Ihnen zu helfen, das Prinzip der Reverse Scale-Strategie vorzustellen, Id Id, um die folgende Abbildung anzubieten. Stellen Sie sich vor, Sie stehen an der Spitze eines großen Hügels. Sie haben fünf Schneebälle gemacht, alle gleich groß, und Sie geben jedem von ihnen einen gleichmäßigen Schub, um sie zu beruhigen. Einer der Schneebälle startet OK, aber nicht sehr weit, da es einen Felsen trifft, der sich unter der Oberfläche des Schnees versteckt hat, explodiert der Schneeball in smithereens. Zwei andere machen es etwa auf halbem Weg den Hügel hinunter, aber dann stall, weil sie groß geworden sind und zufällig auf einem Teil des Hügels war, der nicht so steil war wie einige andere Gebiete. Noch ein anderes macht es ein bisschen weiter als die beiden, aber dann trifft ein nasser Bereich und wird sich verstopft. Einer der Schneebälle ist jedoch zufällig genau die richtige Art von Schnee und eine schöne steile Neigung, und seine schnelle Start, Impuls, und nach einer Weile, schiere Größe machen es unaufhaltsam. Es geht mehrmals um die Distanz eines der anderen Schneebälle. Die Analogie zwischen Schneeball-Rolling und einem Portfolio von Aktien ist ein guter. Offensichtlich bekommt der Schneeball, der am weitesten rollt, der Größte und holt mehr Schnee allmählich, wie es geht. Die Größe des Schneeballs kann entweder Verluste oder Gewinne darstellen, je nachdem, ob Sie den Scale Trading-Ansatz (Snowball-Verluste) oder die Reverse Scale-Strategie (snowballing Gewinne) verwenden. Wirklich, sowohl der Scale Trading-Ansatz als auch die Reverse Scale-Strategie verursachen einen Schneeball-Effekt. Sie müssen wählen, welche Strategie Sie bevorzugen: Einer, der Schneebälle Verluste oder Gewinne hat. Starke Wahl, huh Mit Schneebällen, wie in der Börse gibt es Dinge, die Sie kontrollieren können und Dinge, die Sie nicht kontrollieren können über die Aktien, die Sie investieren in. Sie können steuern, wie groß Sie jeden Schneeball anfänglich machen, und Sie können kontrollieren, wie viel von Ein Schub, den du jedem gibst. Von da an sind viele der Faktoren aus deiner Kontrolle oder unvorhersehbar. Auch wenn wir nicht voraussagen können, welcher Schneeball am weitesten rollen wird, gibt der Hügel immer noch mehr Schnee zu dem, der schließlich am weitesten geht, denn es fügt ihm allmählich Schnee hinzu, während er fortschreitet. Daher ist die Schönheit der Reverse Scale-Strategie, dass genau wie der Hügel und die Schwerkraft sicherstellen, dass der Schneeball, der am weitesten geht, den meisten Schnee bekommt, wird unsere Strategie dafür sorgen, dass die Aktie, die am weitesten vorrückt, den größten Teil unseres Kapitals bekommt. Handelsregeln für die Reverse Scale-Strategie - Ein Beispiel. Um zu lernen, wie man die Reverse Scale-Strategie implementiert, können wir ein Beispiel für eine einzelne Aktie durchlaufen. Obwohl wir die Reverse Scale-Strategie in einem Portfolio von mehreren oder mehr Aktien nutzen werden, ist es viel einfacher, das Konzept mit nur einem Bestand zu veranschaulichen. Zuerst konstruieren wir ein Diagramm ähnlich dem, was der Skalenhändler im letzten Kapitel konstruiert hat, nur unser Diagramm beginnt bei dem anfänglichen Kaufpreis und steigt. Jeder nachfolgende Entscheidungspunkt ist 50 höher als der vorherige, (statt 50 niedriger, wie bei Skalenhandel). Die Handelsregel ist: Investieren Sie eine zusätzliche designierte Anzahl von Dollars auf jeder Preisstufe, da diese Ebene erreicht wird - und nur wenn es erreicht wird. Wie Sie sehen können, werden wir bei jedem Preisniveau einen gleichen Dollarbetrag hinzufügen. Dieser Dollarbetrag ist der gleiche wie unsere ursprüngliche Position in Dollar, aber eine reduzierte Anzahl von Aktien aufgrund des höheren Preises für jeden aufeinanderfolgenden Kauf gezahlt. Für eine Aktie, bei der unser Erstkauf bei 20 pro Aktie lag, würde unser Entscheidungsdiagramm wie folgt aussehen (die anfängliche Einstiegsposition wird hervorgehoben): Reverse Scale Strategy, 50 Kaufinkremente (Chart Nr.1) Betrag Invested dieser Kauf Da Aktien können nur In Schritten von einem gekauft werden, diese Zahl ist nicht immer gleich 1.000 für jeden Kauf, aber die Kosten für die nächste Erhöhung einer Aktie, die mit 1.000 gekauft werden kann. Wiederum wird jeder aufeinanderfolgende Entscheidungspunkt durch Multiplikation der vorherigen durch 1,5 erreicht. So wird der erste Entscheidungspunkt durch Multiplikation des 20 ursprünglichen Eintrittspreises mit 1,5 berechnet, was 30 30 mal 1,5 Ergebnisse in 45 ergibt und so weiter, soweit du gehen musst. Unsere andere Handelsregel ist: Wann immer unser Bestand steigt, um einen Entscheidungspunkt zu erreichen und zieht dann den ganzen Weg zurück zu einem früheren Entscheidungspunkt zurück. Wir werden unsere gesamte Position in der Aktie ausverkaufen. Warum haben wir diese Handelsregel Einfach, denn wenn ein Vorrat reicht genug, um es den ganzen Weg zurück zu einem vorherigen Entscheidungspunkt zu machen, dann ist seine eine gute Wette seine verlorene Impulse, dass es eine harte Zeit wird, ein Marktführer wieder zu werden. Mit anderen Worten, sein Aufwärtstrend kann enden oder zu schlafen gehen für eine lange, lange Zeit. Also, sein Bestes, um es zu handeln und mit einem weiteren vielversprechenderes Thema zu beginnen. Wie wir in früheren Kapiteln diskutiert haben, müssen wir einen marktführenden Bestand an zahlreichen Räumen für normale Retreats von den Höhen geben, um die langen Trends bei der Entwicklung fortsetzen zu können. Allerdings müssen wir die Linie irgendwann zeichnen. Angesichts der Tatsache, dass unsere Entscheidungspunkte 50 auseinander liegen, sind die Aussichten auf Peitschenverluste oder vorzeitige Rettung aus einer Aktie mit diesem Ansatz begrenzt. Um zu veranschaulichen, nehmen wir an, wir haben unsere Ausgangsposition bei 20share, wie in Diagramm Nr. 1 angegeben. Im Laufe des nächsten Jahres steigt die Aktie allmählich auf 105, wie in Grafik Nr. 2 grafisch dargestellt. Wir hätten Aktien von 30, 45, 67 12 und 101 14 für insgesamt 130 Aktien im Besitz genommen und sich erneut auf Chart Nr. 1 verweisen. Weil die Aktie den Entscheidungspunkt Nr. 4 bei 101 14 erreichte, hätte unsere Verkaufsstelle bis zu 67 12 ratcheted. Lets sagen dann, dass die Aktie zurück in die 67 Range zurückkehrt. Da die Aktie zu diesem Zeitpunkt unsere Verkaufskritik Nr. 3 verletzt hat, indem sie unter 67 12 fällt, treten wir ohne Zögern in einen Marktauftrag ein, um die gesamten 130 Aktien zu verkaufen. Aus Gründen der Einfachheit gehen wir davon aus, dass wir unsere Aktie genau auf 67 Jahre verkaufen konnten. Wir konnten dann unseren Gewinn aus dem Handel wie folgt berechnen: Zusammenfassung der Käufe und Verkauf (Grafik Nr. 3): Gesamtkosten aller Einkäufe : 5,131. Insgesamt erworbene Aktien: 130 Erlöse aus 130 Aktien, die bei 67 12 8.775 verkauft wurden. Minus 25 Provision 8.750. Nettogewinn 8.750 minus 5.131 oder 3.619. Um nur den bisherigen Punkt über die Reverse Scale-Strategie zu veranschaulichen, der es schwierig macht, aus einer Aktie vorzeitig geschüttelt zu werden, beachten Sie bitte, was unser Verkaufsentscheidungspunkt hätte der Preis bei nur 100 statt bei 101 14 oder höher gehabt haben. In diesem Fall hätte sich der Preis von 100 bis hinunter nach 45 share zurückziehen müssen, um einen Ausverkauf der Position auszulösen, da er niemals das Niveau von 101 14 erreicht hat und somit 67 12 niemals zum Ausverkauf wurde. Nun, ich weiß es emotional, dass es für Sie entmutigend erscheinen mag, dass Sie untätig sitzen müssen, während ein Vorrat von einem Gipfel von 100 bis zu 45 sinkt. Aber glauben Sie mir, es gibt viele Male, wo diese Disziplin in der Lage ist, die Gelegenheit zu reiten Vorübergehende steile Korrektur wird die Sache sein, die Ihnen erlaubt, manchmal zu einem riesigen Gewinn von 1.000 oder mehr zu machen. Denken Sie daran, dass Gewinne von 1.000 passieren viel häufiger als youd denken, wenn Sie mit den Aktien-Kommissionierung Kriterien in Kapitel 4 vorgestellt werden. Es ist auch viel einfacher, eine Lagerung vorübergehend zu reiten, wenn es nur eine von vielen Aktien, die Sie besitzen, So stellen Sie sicher, dass Sie sich diversifizieren Um uns alle Basen im letzten Beispiel zu decken, was wäre passiert, wenn unser Lager sich als Verlierer anstelle eines Gewinners herausgestellt hätte. Wenn wir nach unserer ersten Position bei 20 pro Aktie die Aktie aufgenommen haben Sank auf 13 14 oder niedriger (20 geteilt durch 1,5), hätten wir die Ausgangsposition verkauft und auf der Suche nach einem neuen Bestand, um mit zu beginnen. Wir hätten einen Verlust von 337,50 plus zwei 25,00 Provisionen verursacht, für einen Gesamtverlust von 387,50. Wir würden dann die Prospektion für eine neue Aktie gehen, um zu handeln. Denken Sie daran, wir wollen nicht gunning für die gleiche Lager zu halten, sobald wir von unserem System gestoßen worden sind. Risiko und Belohnung Während Sie vielleicht mit einem Gewinn von 3.619 beeindrucken oder nicht beeindrucken, denken Sie daran, dass wir uns niemals einem Verlust von mehr als 400 oder so in diesem Handel ausgesetzt haben. So ist das Gewinnpotenzial hier unbegrenzt (nur durch die Performance der Aktie gehandelt), während das Potenzial für Verlust sehr begrenzt ist. Die wirkliche Macht der Reverse Scale-Strategie liegt darin, sie zu nutzen, um die Macht der Margin Leihen zu nutzen. So werden wir im Kapitel 8 untersuchen, wie die Reverse Scale-Strategie Hand in Hand mit der kontrollierten Nutzung von Krediten gehen kann, um die Rendite Ihres Portfolios zu erhöhen. Die Kapitel 9 und 10 umfassen die Durchführungsdetails und die Handelsregeln. Wenn wir fertig sind, werden wir die perfekte Mischung aus begrenztem Verlust, begrenzten persönlichen Geldinvestitionen und unbegrenztem Gewinnpotenzial haben. Allerdings denken Sie daran, dass immer wenn Sie Margin Darlehen verwenden, um Aktien zu kaufen, sind Sie ein größeres Risiko von Verlust, als wenn Sie didnt. Es gibt noch kein freies Mittagessen. (Um mehr zu erfahren, siehe Margin Trading.) Fünf Minuten Investieren ist Copyright 1995 von Braden Glett, der schriftlich die Zustimmung zur Verteilung auf Investopedia gegeben hat. Check out Braden Gletts neues Buch - Stock Market Stratagem: Loss Control und PortfolioFive Minute Investing: Die World039s Worst Trading-Strategie Der nächste Schritt auf unserem Weg zum Investitions-Erfolg beinhaltet kurz die Überprüfung der schlechtesten Aktienhandelsstrategie kann ich mir vorstellen, eine einfache Strategie als Skala bekannt Handel. Warum sollten wir über die schlimmste Strategie lernen wollen. Denn sobald wir die schlimmste Strategie kennen, eine, die dazu bestimmt ist, Verluste langfristig zu maximieren, dann können wir ihre Ideen umkehren, um eine Strategie zu machen, die genau das Gegenteil macht - das wird es sein Bestimmt, um einige ungeheure langfristige Gewinne zu produzieren. Dies ist genau so, wie ich gekommen bin, um die Reverse Scale-Strategie zu entwickeln, die im nächsten Kapitel eingeführt wurde, was mir sehr gut gedient hat und wird Ihnen auch gut dienen, wenn Sie sich daran halten. Ich möchte, dass Sie nicht nur wissen, was die Strategie ist, sondern auch zu verstehen, wie es entwickelt wurde und warum es funktioniert. Ich möchte erwähnen, dass sich die Kommentare in diesem Kapitel auf den Skalenhandel beziehen, der nur auf Aktien angewendet wird. Scale-Handel kann eine tragfähige Strategie, wenn auf Rohstoff-Futures angewendet werden, vor allem, weil Rohstoffe haben inhärenten Wert bedeutet, dass sie nicht auf Null Wert ablehnen können. Aber selbst dann braucht es viel Kapital und Vorplanung, um erfolgreich zu sein. Einzelne Bestände können und werden bei Gelegenheit wertlos, was einer der Hauptgründe ist, warum der Handelshandel ein solch ein untauglicher Ansatz für Aktieninvestitionen ist. Scale Trading Anders als die Tatsache, dass es einfach ist, hat diese Strategie keinen erlösenden Wert. Es ist die Manifestation aller verheerendsten Investorenfehler. Während es kleine Gewinne über kurze Zeiträume produzieren kann, schließlich führt es immer zum Armenhaus, wenn es auf einzelne Bestände angewendet wird. Scale-Handel ist nicht eine sehr beliebte oder weit verbreitete Strategie, außer bei extremen Neophyten, da jeder, der es benutzt, nicht lange in der Börse dauern wird. Ich finde es gern als das finanzielle Äquivalent von Bungee-Jumping: Sein spannendes, riskantes, nimmt viel Mut, und gelegentlich ist das Schnur-Snap Trotzdem ist es sinnvoll, diese Methode zu studieren, weil oft viel gelernt werden kann, indem man wirklich studiert Schlechte Annäherung an irgendetwas und dann Umkehrung seiner Konzepte. Der Skalenhandel kann auf eine einzelne Aktie oder ein Portfolio von Aktien mit gleichermaßen katastrophalen Ergebnissen angewendet werden. Es wird erreicht, indem man eine Anfangsposition einnimmt und dann in vorbestimmten Schritten addiert, wenn die Position im Wert sinkt und diese Einkäufe verkauft, wenn sie den Wert erhöhen. Zum Beispiel könnte der Anleger 20 Aktien der Aktie bei 50share (für 1.000) kaufen und beschließen, einen weiteren 1.000 Wert zu kaufen, wenn der Preis um 20 sinkt. Wenn der Preis von 50 anstieg, bevor er auf 40 sank, wird er seine 20 Aktien verkaufen (Erworben bei 50) für 60share, für einen Gewinn von 200 weniger Provisionen. So werden weitere 25 Aktien bei 40 mit der Idee des Verkaufs der erworbenen bei 40, wenn der Preis dann auf 50 erhöht, und so weiter. Die Kauf - und Verkaufsstufen für diese besondere Situation sind in der folgenden Tabelle dargestellt: Skalenhandel ab 50, 20 rückläufige Kaufingrenden Betrag eingegeben Dieser Kauf Aktie gekauft Dieser Kauf Der Skalenhändler hofft, zum Beispiel durch den Verkauf von erworbenen Aktien zu profitieren 32 bei einem ansteigenden Aufstieg auf 40, werden die bei 20,5 gekauften Aktien bei 25 58 verkauft und so weiter, bis die Aktie auf 60 fortschreitet, wobei der Skalenhändler den letzten seiner Aktien - die bei 50 gekauften - verkauft hat Ist kein Limit für die Zeit, die ein Bestand zwischen zwei oder mehr der Preisniveaus oszillieren kann. Jedes Mal, wenn dies geschieht der Trader Taschen weitere 200 Gewinn, ohne die Wirkung von Provisionen. Es scheint wie eine narrensichere Annäherung an den Neophytenhändler, aber lässt sich verfolgen, was mit dieser Handelsmethode durch eine hypothetische Situation geschieht. Wie angedeutet, bildet unser Trader das Diagramm, wie oben gezeigt, und nimmt seine Position von 20 Aktien, die zu einem Preis von 50 Share gekauft wurden. Lets sagen, der Preis dann rutscht auf 40, und eine nachfolgende 25 Aktien sind zu diesem Preis gekauft. Von dort an steigt der Preis auf 55, was bedeutet, dass die 25 erworbenen Aktien bei 40 verkauft werden, wenn der Kurs 50 erreicht hat, einen Gewinn vor Provisionen von 200. Vor diesem Zeitpunkt sind 20 Aktien, die bei 50 erworben wurden, noch in seinem Inventar. Allerdings bekommt er nicht, diese Aktien zu verkaufen, da der Preis von 55 den ganzen Weg bis auf 30 sinkt - so werden 25 Aktien bei 40 gekauft und weitere 31 Aktien bei 32, bevor sie wieder auf 40 ansteigen. Die bei 32 erworbenen Aktien werden verkauft Für 40 für weitere 200 Gewinn. Fantastisch: Er hat bisher einen 400 realisierten Gewinn erwirtschaftet und niemals mehr als 3.000 investiert. Die einzige negative so weit ist, dass es vier Monate dauert, dies zu tun, aber 400 Gewinn auf eine 3.000 Investition über vier Monate ist nicht schlecht. So weit, ist es gut. Von 40, dauert der Preis dann einen weiteren Tauchgang bis zu 15. Anteile werden bei 32, 25 58, 20 12 und 16 38 gekauft. Dann läuft der Preis bis zu 30, bevor er sich zurück auf 25 58 zurückzieht. Ein Wind für unseren Händler als Er verkauft die erworbenen Aktien bei 16 38 für 20 12, und die, die bei 20 12 für 25 58 aufgeworfen wurden. Daraus nährt er noch 400, was seine Gesamthandelsgewinne auf 800 bringt. Zwar hat er einen 1.046 unrealisierten Verlust, der bringt Sein Nettogewinn zu einem negativen 246, aber er begründet, dass, wenn der Preis geht zurück bis zu 60 wird er sein Geschäft abgeschlossen und verkauft jede einzelne Position für einen Gewinn. Zu diesem Zeitpunkt aber verpasst er knapp den Verkauf seiner Anteile für 25 58 bei 32 erworben, da der Preis dieses Mal um 30 gekrönt hat. Als nächstes passiert das Unerwartete. Das Unternehmen, das unser Skalenhandel-Freund treibt, berichtet, dass es unter Bundesuntersuchung über falsche Finanzberichterstattung ist. Am nächsten Tag öffnet die Aktie ein paar Punkte tiefer und fährt einfach weiter, bis es 10 38 schlägt, seinen Schlusskurs für den Tag. Obwohl er von den Nachrichten geschüttelt ist, ist unser Freund über sein System diszipliniert und kauft Schnecken des Lageres im Zeitplan bei 25 58, 20 12, 16 38, 13 18 und 10 12. Er ist ein wenig besorgt, weil er acht Monate ist In diesen Handel und er hat einen 800 realisierten Gewinn und einen 3.833 unrealisierten Verlust so weit. Er merkt auch, dass er bis jetzt nichts für seine fast 8.000 Investition außer einem Nettoverlust zu zeigen hat. Er fängt an, nachts aufzuwachen und sich zu fragen, was mit seiner Position passieren wird, denn obwohl er merkte, dass dies passieren könnte, hat er nie gedacht, dass es tatsächlich passieren würde. Leider für unsere Freundin, in den folgenden Monaten zeigt die Untersuchung, dass das Unternehmen tatsächlich einige betrügerische Praktiken hat. Dies erfordert, dass die Bilanz und die Gewinn - und Verlustrechnung für einige Vorjahre überarbeitet werden, um die Auswirkungen der Management-Fehldarstellung und der Vertuschung zu berücksichtigen. Das erfahrene (wenn auch gekrümmte) Management des Unternehmens wird für ihre Sünden verdrängt und ersetzt. So fällt der Preis der Aktie niedriger und endlich zwischen 4 und 5 pro Aktie, und es schmachtet in den niedrigen einstelligen Ziffern für die nächsten fünf Jahre. Unsere Handelsmarke hat einen 6.000 bis 7.000 unrealisierten Verlust zusätzlich zu seinem 800 Handelsgewinn und zehn oder elfttausend Dollar investiert in die Aktie, die er noch hält. Einmal in eine Weile in den nächsten Jahren kann er einen 200 Trading-Gewinn bekommen, da die Aktie herumspringt, aber diese blasse in Bezug auf das, was er investiert hat und was er auch aus einem Sparbuch-Sparkonto verdient haben könnte. Darüber hinaus muss er auch mit der Sorge für die nächsten fünf Jahre leben, dass die Aktie weiter sinken wird, so dass er entweder seine Strategie vollständig aufgeben oder noch mehr Geld investieren kann. Jetzt erkennt er, dass so viel Zeit vergangen ist, auch wenn die Aktie bis 60 Jahre wieder aufsteigt, wird seine jährliche Rendite für den investierten Betrag minuskulär sein. Es ist gruselig zu erkennen, was passieren kann, wenn Sie sich in eine fehlerhafte Strategie wie Skalenhandel eingeholt werden. Diese kleine Geschichte könnte extrem klingen, aber ich versichere Ihnen, dass jeden Tag jemand die helle Idee hat, genau das zu tun, was unser armer Freund in der Geschichte gemacht hat. Denken sie haben eine Geldmaschine entdeckt, sie beginnen Skalenhandel und der Rest ist einfach eine Frage der Zeit. Der Trader in der Geschichte war diszipliniert - er hielt sein System gegen alle Chancen, aber er wurde immer noch in ein schreckliches Durcheinander verstrickt. Die Lektion, die gelernt wird, ist, dass Sie erfolgreich sein müssen, Sie müssen nicht nur diszipliniert sein, sondern auch die Theorie, auf der Ihr System oder Ihre Methode basiert, muss auch richtig sein. Eine schlechte Theorie, die gut umgesetzt ist, führt immer noch zu einem Verlust. Natürlich, nicht jeder Skalenhandel führt zu einer Katastrophe, in der Tat die meisten von ihnen wahrscheinlich zu einem Gewinn früher oder später führen. Aber das Potenzial für Profit ist unter Berücksichtigung der Zeit, Sorge und Kapital investiert. Das typische Muster mit Skalenhandel ist eine Reihe von kleinen Gewinnen, gefolgt von einem gigantischen und unvermeidlichen Verlust. Manche Leute wenden sogar die Skalenhandelstechnik auf mehrere verschiedene Aktien gleichzeitig an. Dies macht nichts, aber komprimiert die Menge an Zeit, die es braucht, um auf eine Aktie, die nur sinkt und sinkt im Wert - es kann sogar völlig wertlos und geben Insolvenzverfahren. Oder, fast so schlimm, es kann von 50 den ganzen Weg hinunter zu 10 share und sitzen dort für eine lange Zeit. Vielleicht sitzt es dort seit Jahren oder sogar Jahrzehnten, während der arme Trader in seiner verlorenen Position gefangen ist, die wenig oder gar nichts auf seinem Geld verdient. Sie können sicher sein, dass jeder, der diesen Ansatz konsequent in der Börse nutzt, diesen Abbau ziemlich früh in diesem Prozess treffen wird. Die tödliche Annahme, die durch die Skalenhandelstheorie gemacht wird, ist, was heruntergekommen ist, und wie wir früher besprochen haben, ist dies bei den Aktien nicht einfach der Fall. Im obigen Beispiel, wenn der Kurs der Aktie leicht über 1 Share sinkt, wird der unglückliche Skalenhändler einen Bestand mit einem Marktwert von 4.900 besitzen, in dem er 17.900 investiert hat - ein Verlust von 13.000. Wenn das Unternehmen bankrott geht, wären die Zahlen wertlos und bei einem kränklichen Verlust von mindestens 17.900 (wenn er genug Sinn hatte, den Kauf zu stoppen, sobald die Aktie unter 1 Share fiel). Dies ist nach dem Start mit nur 1.000, und der übliche Fall ist, dass der Neophyt fühlt sich seine Strategie ist so narrensicher, dass er mit 5.000 oder eine andere große Menge beginnt. Die einzige rettende Gnade ist, dass die Menschen dazu neigen, diese Strategie zu verfolgen, wenn sie jung sind, dumm und haben wenig Geld zu verlieren. Also, wenn unser Anfänger Skala Händler begann mit einer 10.000 Anfangsposition bei 50share statt der 1.000 Position in dem Beispiel, wird er wahrscheinlich nicht verlieren die gesamte 170.900 wir könnten erwarten, dass er zu verlieren. Das ist, weil er sein Geld geerbt hat, wird er wahrscheinlich nicht so viel zu verlieren haben. Die Positiven des Skalenhandels sind: - Es ist einfach und nicht subjektiv. - Es kann viele kleine Gewinne in abscheulichen Marktbedingungen generieren. Die Negative des Skalenhandels sind: Bei der Anwendung auf ein Portfolio von Aktien, die Aktien, die schlimmsten saugen die meisten Kapital als mehr und mehr Käufe gemacht werden, während es sinkt. Das gesamte Kapital wird automatisch den schlechtesten Beständen des Portfolios zugeordnet, während die besten Aktien verkauft werden. Das Ergebnis ist bestenfalls eine katastrophale Underperformance gegenüber dem Markt oder im schlimmsten Fall ein Gesamtverlust des Kapitals. Wenn ein Skalenhändler Margin verwendet (leiht Geld vom Makler, um noch mehr Aktien zu kaufen), kann der Trader unter den richtigen Bedingungen kreativ einen Weg finden, um noch mehr Geld zu verlieren als er hat. Das größte Problem ist, dass Skalenhandel schneidet die Händler Gewinne und lässt seine Verluste laufen, genau das Gegenteil von dem, was Sie tun möchten. Es ist unmöglich zu planen, wieviel Kapital es braucht, um die Strategie auszuführen, da man niemals weiß, wie weit eine Aktie gehen wird, bevor es sich erholt - wenn es sich erholt. Es gibt unendlich viele 50 Rückgänge zwischen einer positiven Zahl und null, daher eine unendliche Anzahl von Einkäufen, die Sie benötigen, um die Strategie vollständig auszuführen. Nur wenige Leute, die ich kenne, haben unbegrenztes Kapital. Schließlich begegnet jeder, der Skalenhandel praktiziert, eine Aktie, die schlagartig abfällt und dann in Konkurs geht. Die Verluste aus solch einem Vorkommen sind riesig. Es gab eine Fülle von scheinbar felsigen Unternehmen über die Jahre, die in Konkursgericht gelandet sind. Der Skalenhändler bekommt niemals den vollen Nutzen für einen günstigen Trend, da er immer seine Gewinner verkauft und mehr von seinen Verlierern kauft. Auch wenn ein Skalenhandel erfolgreich ist, ist die Höhe des Gewinns sehr gering im Verhältnis zum investierten Betrag und insbesondere im Verhältnis zum Risiko eines katastrophalen Verlustes. Wenn ein Skalenhändler sich in eine große Verliererposition eindringt, kann er nicht einmal den steuerlichen Vorteil einer Abschreibung erhalten, da seine Strategie es nicht vorstellt, dass er seine Position ausverkauft. Of course, if a bankruptcy should occur, then he can write off the entire amount Obviously, scale trading is not a strategy to pursue unless you want to guarantee yourself substandard returns peppered with an occasional financial disaster. In the next chapter we will take this lemon of a method and make lemonade. By reversing the scale traders tactics, we will construct the Reverse Scale Strategy, which will give us some moderately large gains, some small losses, and some huge gains which will make it all worthwhile. Better yet, the rules of this strategy will be as forthright and unambiguous as in the scale trading method. Five Minute Investing is Copyright 1995 by Braden Glett , who has given written consent to distribute on Investopedia. Check out Braden Gletts new book - Stock Market Stratagem: Loss Control and PortfolioLearn Forex: How to Scale In to Positions Article Summary: This article will teach traders to build positions through multiple entries as opposed to putting on the entire position right up front. Below we will offer a mannerism in which traders can look to increase their position size ONLY if the trade is moving in their favor. This article is part of a two-part series on position management. For part 2 on lsquoScaling Out, rsquo please click HERE. While at dinner recently with a group of analysts and traders, the topic of scaling in to positions came up, and a vigorous debate ensued. After 30 minutes of lively conversation, something became very clear: Even amongst professionals, scaling in to a trade is a hotly debated topic. Risk management is a huge part of trading and since one of the few factors in a traderrsquos control is the size of the lot that they are trading, the topic of lsquoscaling inrsquo positions certainly warrants attention. This article will explain what scaling in is, how to do it, and in which circumstances traders may want to look to lsquoscale inrsquo to positions. What is scaling in Scaling in is the process of entering a trade in pieces as opposed to putting the entire position on in one entry. A trader that is looking to scale into a trade might break their total position size in to quarters, halves, or any other division that they feel might let them take a more calculated approach to putting on a trade. Letrsquos say, for instance, that a trader was looking to take EURUSD up to 1.3300, but was afraid of a near-term movement against them. As opposed to putting on the entire trade right up front, the trader can look to lsquoscale inrsquo to the position. The picture below will illustrate further: Scaling in every 100 pips Created by J. Stanley If the trader wants their total position size to be 100k, they can choose to open 25k every 100 pips that EURUSD moves up. So, our trader can open 20k to start the position when price is at 1.2900, and once moving up to 1.3000 our trader can put on another 25k. This has the added benefit of allowing the gains in the first part of the position to assist in financing the second. After price moves up to 1.3200, the trader takes on another 25k, and again at 1.3200. Once price hits 1.3300, the trader can close the position at a strong profit. In the above example, letrsquos assume our traders stop loss was at 1.2800 when they opened their initial EURUSD position at 1.2900. But instead of our trader scaling in, letrsquos assume they opened the full lot at the outset of the trade, and this time, unfortunately - the trade didnrsquot work for them as EURUSD ran directly to their stop at 1.2900. This means our trader takes a loss of 1,000 (100 pips X 10 per pip (100k lot)). If our trader instead looked to enter using a scale-in approach the trader would have a much more moderate loss of 250 (100 pips X 2.50 per pip (25k lot)). And the trader using a scale-in approach could have used trade management to assist in the risk management of the trade if the position moves in their favor. Letrsquos say that EURUSD moved up to 1.3000 shortly after our trader entered, but then reversed moving down to 1.2800. Once again, if our trader had opened the entire position up front they are faced with a 1,000 loss. But to the trader that had scaled in, adding a second part of the lot at 1.3000 - the loss would, once again, be much smaller. If the traderrsquos stop remained at 1.2900 while scaling in, the total loss on the position would be 600 (200 for the first 20k scale, and 400 for the second (200 pip loss X 2 per pip)). But why would the trader be required to leave their stop at 1.2900 after the pair had moved in their favor 100 pips on the initial part of the lot Many traders will use this type of movement as an opportunity to move their stop up to break-even. in an effort to remove their initial risk on the trade. So, as EURUSD moved up to 1.3000, the trader can open the second part of the lot, and also adjust the stop on the first part of the lot to 1.3000 from 1.2900. That way, if price reverses against the trader, they can get stopped out at break-even on the first part of the lot, taking a loss on only the second part of the position. This process can be continually instituted on all 4 parts of the scale-in approach, so that by the time the trader enters their final 25k of the position at 1.3200, stops have been moved to break-even on the previous 3 parts of the position, and the trader only carries, at maximum - 200 of risk on the position (assuming a 100 pip stop on any of the 4 legs of the position at 25k per leg). When to scale in Traders often prefer to scale in when they are looking for a large move in a currency pair, but want to use a more risk-sensitive approach than putting on the entire lot right up front. The downside to scaling in is that you wonrsquot get the entire move for the entire position. Whereas in our above example, the trader would be able to look for 500 pips at 10 per pip, a trader scaling in would only be looking for 500 pips on the first part of the position, with the second part seeking 400 pips, the 3rd looking for 300 pips, the 4th seeking 200 pips, and the fifth and final part of the lot looking for 100 pips. But keep in mind, scaling in also allowed the trader to take on far less risk during the trade than had the entire position been initiated right up front. --- Written by James Stanley To contact James Stanley, please email JStanleyDailyFX. You can follow James on Twitter JStanleyF X . Um sich der Verteilerliste von James Stanleyrsquos anzuschließen, klicken Sie bitte hier. DailyFX bietet Forex News und technische Analysen zu den Trends, die die globalen Devisenmärkte beeinflussen.